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三一重工总裁向文波微博澄清现金流恶化说

发布时间:2021-06-18 01:12:54 阅读: 来源:耐拉纤维厂家

三一重工总裁向文波微博澄清现金流恶化说

三一重工总裁向文波微博澄清现金流恶化说2012/09/28 09:06证券贺骏 扫描分享到好友或朋友圈

分享到分享到新浪微博 分享到空间 分享到好友 分享到朋友圈 三一重工过去五年正现金流逾130亿元。

三一重工财务总部副总经理刘华接受采访时表示:“三一历史上,上半年现金流一般都是为负,下半年是正。因为上半年是销售旺季,下半年回款陆续到位,全年现金流肯定为正。”

尽管近年来低调示人并甚少“放炮”,但面对三一重工现金流遭到外界持续猜忌如果同1款实验机价格相差很大,三一重工总裁向文波的确有点着急上火。

9月23日,三一重工总裁向文波突然现身微博大倒苦水。此番,向文波在指责竞争对手的同时,还进一步重申三一重工的经营与现金流状况无忧。

“我重上微博没什么猛料要爆,只想把一个真实的三一与行业告诉大家”,向文波说。

50亿真金白银并购分红

今年以来,A股整体持续下挫,三一重工也因“流言”不堪其扰。

9月初公布的三一重工2012年中报显示,上半年三一重工现金流为负,应收账款229.2亿元。在经济增速放缓的大背景下,这是否意味着相对依赖融资租赁销售的三一,会因为“三角债”的爆发而导致资金链断裂呢?

“这样的担忧完全是杞人忧天”,三一重工财务总部副总经理刘华接受《证券》采访时表示,所谓的三一资金断链完全是伪问题。“首先,上半年公司一方面进行了大规模并购和合资,支出的都是真金白银;另一方面,作为中国上市公司股票回报率的前五名,三一还进行了高现金派发”。

刘华所称的大规模并购是指,今年4月17日,三一重工以3.24亿欧元并购全球混凝土第一品牌——德国普茨迈斯特公司90%股权,开启了三一国际化进程的新阶段。此前,三一无论在印度、美国、巴西还是德国,其国际化路径主要是绿地投资,因此,这次并购“大象”也被向文波视为战略并购而非简单的财务并购。

不仅如此,三一国际化动作频频。今年2月,奥地利帕尔菲格集团首席执行官赫伯特·奥特纳来到长沙,与三一集团总裁唐修国、三一起重机公司总经理戚建等高层领导举行会谈并签署协议,成立两家合资公司且各持有50%的股份。公开资料显示,帕尔菲格集团在液压折臂起重机市场上处于领头羊地位,也是该技术的领导者。

除了并购合作之外,8月三一重工2011年度现金分红每10股派3元现金,总计派送22.78亿元。这是自2003年在上交所上市九年来,三一重工第九次现金分红。

“如果出现资金链断裂,哪个公司会拿出近50亿元的现金支出来并购、分红?”刘华反问。

财务安全“三重门”

确实,至少从外在来看,三一并不缺钱。三一作为行业领头羊,一直有着业内最高的毛利率、净利率和高额授信。据刘华透露,“三一集团和三一重工的银行授信均超过1000亿元,分别高达2239.8亿元、1598.7亿元”。

可以说,银行高额授信是三一财务稳健的第一重守护门,而这一重门正是建立在三一多年来业内第一的现金流收入基础上。数据显示,年,三一重工是国内唯一一家财务收入净流入超过100亿元的企业。

基于如此强劲的现金净流入能力,也就不难理解,为何在上半年经济不景气时,三一仍敢于大举并购。而如果将三一上半年支出的并购及合资现金剔除,其上半年现金净流入仍将位居业内第一。

“三一历史上,上半年现金流一般都是为负,下半年是正。因为上半年是销售旺季,下半年回款陆续到位,全年现金流肯定为正。”刘华表示。

刘华所称的“没问题”并非盲目乐观,其信心除来自于高额银行授信及公司强大是目前利用范围最广的现金净流入能力外,三一公司保守、稳健的财务政策也为三一重工提供了第三重保护门。

众所周知,工程机械行业一般采取“首付+3年还款”的方式进行“期货式销售”,这也是国际惯例。而一旦客户在经济不景气时月供出现问题,企业的现金回收就会遭遇挑战,因此,坏账计提就成为考量一家公司财务制度是否严谨、稳健的关键指标。

数据显示,三一坏账计提比例高达4.9%,同样为同行业第一。相比之下,工程机械“三巨头”中,中联重科和徐工机械的坏账计提比例分别仅为2.1%及3.59%。仅坏账计提一项,三一若按中联计提比例,将增加利润5.8亿元。不仅如此,在固定资产折旧上,三一的财务制度也更稳健。如房屋等资产折旧,三一折旧期限为20年,而中联为35年。若三一按照中联折旧计提,每年将少折旧14亿元。此外,三一没有长期应收账款,应付账款亦少于主要竞争对手。

或许正是基于此,向文波在微博中称,“请所有三一股东放心,也请所有关心三一的朋友放心,三一很健康,用中欧教授的话来讲,三一这样优秀的公司,中国找不出五家!当然,我们还应该也可做得更好!三一经营非常健康!首先有强大的赢利能力,排行业之首,位列中国上市公司26位。二是有强大的现金流,过去五年三一正现金流130多亿,行业大多没什么正现金流。”

:Amanda

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